Prologis divulga tendências mundiais para a Cadeia de Suprimentos em 2024

Com o início de um novo ano se aproximando, a Prologis divulga suas sete previsões para o setor em 2024, destacando um cenário robusto para a América Latina, Brasil, utilização de Inteligência Artificial, Energia Solar e Tecnologia.

As indicações da Prologis Research têm como base décadas de experiência da empresa no setor, Dados proprietários e percepções exclusivas de propriedades e clientes para prever sete tendências para 2024.

A recessão global no transporte será revertida, como demonstrado pelo crescimento de dois dígitos no tráfego portuário e de caminhões
A região sul da Califórnia (EUA) provavelmente estará entre as primeiras a se beneficiar. O volume de importações nos portos de Los Angeles e Long Beach ultrapassará os níveis pré – pandêmicos. Em conjunto, os portos registraram um ressurgimento de 46% nas importações desde o ponto mais baixo em fevereiro de 2023, à medida que fatores temporários, como as negociações contratuais da ILWU e o efeito pós – pandemia, desapareceram conforme o esperado. A demanda por imóveis logísticos na região sul da Califórnia estará entre os cinco principais mercados dos EUA, atingindo o nível mais alto desde 2021.

A crise na construção se intensificará, chegando aos níveis globais mais baixos desde a crise financeira de 2008
Os custos de construção aumentaram de 5% a 10% durante 2023 na maioria das regiões e países, com exceção da Europa.

Com as taxas de capitalização expandindo globalmente, aumentando aproximadamente 200 pontos base nos EUA e cerca de 150 pontos base na Europa, a redução nas margens de desenvolvimento restringiu os inícios de novos projetos. Em 2023, os inícios de desenvolvimento especulativo caíram 65% em relação ao ano anterior nos EUA e mais de 50% globalmente.

Investimentos em manufatura e infraestrutura, juntamente com a estabilização do mercado imobiliário, apoiaram a demanda por materiais de construção, fortalecendo os preços das commodities. Ao mesmo tempo, os mercados de trabalho permaneceram restritos, aumentando as pressões sobre os custos.

A América Latina continuará a ver um crescimento no aluguel de aproximadamente o dobro da média global, impulsionado em parte pelo nearshoring
A demanda recorde na América Latina continuará em 2024, especialmente no México, à medida que a capacidade de manufatura nearshored – prática que cresceu nos últimos anos que prevê a contratação remota de profissionais de regiões diversas e com a parceria entre empresas de diferentes países – entrar em operação. No entanto, as taxas de vacância estão abaixo de 2% no México e prevê-se que permaneçam restritas ao longo de 2024, o que significa que os clientes terão que competir por espaço limitado. As restrições de oferta incluem acesso à energia suficiente, especialmente para novos requisitos relacionados à manufatura, além de questões de licenciamento. No Brasil, são previstas taxas de vacância de um dígito médio até 2025. Os aluguéis aumentaram para acompanhar os custos de construção em ambos os países, com valores de terrenos em rápida ascensão, estimulando o problema tanto no México quanto no Brasil.

A demanda anual na China alcançará o segundo nível mais alto já registrado, ajudando a lidar com o excesso de oferta dos últimos anos

Correntes cruzadas incomuns têm prejudicado o desempenho do mercado imobiliário logístico na China:

Restrições da Covid 19 que dificultaram a tomada de decisões empresariais e prejudicaram a confiança do consumidor;

Decisões políticas restritivas nos setores de tecnologia e imobiliário;

Reavaliação dos locais de manufatura;

Um ciclo econômico global em declínio justo quando as restrições de mobilidade foram suspensas. Como resultado, a demanda estagnou em 2022 e 2023. As políticas fiscais e monetárias se tornarão mais flexíveis em 2024, fornecendo incentivos tanto do lado da demanda quanto do lado da oferta para tecnologias emergentes, como veículos de energia renovável (NEVs, na sigla em inglês) e estações de carregamento, energia renovável e capacidades de fabricação de chips. O crescimento do comércio eletrônico, que desacelerou para 8% ao ano até outubro de 2023, reacelerará para 10% ou mais em 2024.

A tecnologia, especialmente a Inteligência Artificial, aumentará os requisitos de energia nas instalações logísticas, incentivando os proprietários de armazéns a dobrar a capacidade solar
 Os gastos com pesquisa e desenvolvimento de IA estão em ascensão. Nos Estados Unidos, somente os gastos do governo em IA cresceram 21% ao ano em 2022. Os requisitos derivados de centros de dados aumentarão as necessidades de energia.

Ao mesmo tempo, as soluções de automação crescerão. Espera-se que metade dos armazéns utilize robôs móveis autônomos na próxima década e uma adoção de 10 a 20% de sistemas automatizados de armazenamento e recuperação nos próximos 10 a 15 anos. (gráfico abaixo)

As necessidades de carregamento de veículos elétricos (EV) estão aumentando. Embora a China lidere a implementação de caminhões elétricos, a adoção se ampliou na Europa e nos Estados Unidos, especialmente nos últimos dois anos.

A energia solar é fundamental para a geração de energia sustentável. Os custos são economicamente viáveis e incentivos governamentais podem acelerar a adoção. Além disso, questões de cadeia de suprimentos provavelmente não continuarão a restringir as instalações solares em 2024.

A queda nas taxas de juros dobrará o financiamento imobiliário de private equity em 2024
Nossas projeções apostam no cenário otimista de cortes nas taxas de juros. Embora as últimas projeções dos membros do Federal Open Market Committee, em dezembro, mostrem uma taxa média de fundos federais em 2024 na faixa de 4%, mais baixa que a faixa de cerca de 5% de 2023, espera-se que a inflação desacelere mais rapidamente do que o previsto.

Prevemos que o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos caia para abaixo de 4% em 2024, antes das visões consensuais em torno de 4%.4

O capital institucional está à espera nos bastidores, e a queda das taxas de juros na segunda metade do ano abrirá caminho para a entrada no mercado, à medida que o ciclo dos mercados de capital começa a mudar.

Prevemos que o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos caia para menos de 4% em 2024, antes das visões consensuais em torno de 4%.

O capital institucional está esperando nos bastidores, e a queda das taxas de juros na segunda metade do ano abrirá caminho para a entrada no mercado, à medida que o ciclo dos mercados de capital começar a mudar.

As movimentações das taxas de capitalização (cap rates) irão se reverter. As taxas de capitalização dos Estados Unidos e da Europa irão se comprimir enquanto a expansão se volta para a Ásia

Os spreads de rendimento entre os mercados ocidentais e asiáticos aumentaram de um mínimo de menos 50 pontos base no início de 2022 para 130 pontos base no terceiro trimestre de 2023, acima da média de 30 pontos base em 2019.

De acordo com nossa previsão #6 acima, espera-se que o custo do capital diminua nos Estados Unidos e na Europa e aumente no Japão, à medida que a política monetária se torna mais restritiva neste último. Na China, os prêmios exigidos devem crescer para igualar os riscos geopolíticos, junto com as incertezas nos fundamentos operacionais devido à oferta elevada.

Os prognósticos são baseados em insights da plataforma exclusiva da Prologis, e a empresa as revisitará no final do próximo ano. A perspectiva destaca 2024 como um ano de crescimento saudável na demanda, oferta restrita, evolução tecnológica das instalações logísticas e uma mudança no ciclo dos mercados de capitais.

Além das previsões, a Prologis Research também analisou acertos e erros de suas previsões para 2023. Acertos, que foram a grande maioria, incluem a queda nos inícios de desenvolvimento nos EUA, absorção líquida recorde no Texas e aumento na demanda por galpões sustentáveis, enquanto erros envolvem previsões otimistas para a Índia e a locação de comércio eletrônico.

Para mais detalhes e informações sobre as previsões, consulte a íntegra da pesquisa no site da Prologis.

Sobre a Pesquisa
O departamento de Pesquisa da Prologis estuda tendências fundamentais e de investimento, além das necessidades dos clientes da Prologis, para auxiliar na identificação de oportunidades e evitar riscos em quatro continentes. A equipe contribui para decisões de investimento e iniciativas estratégicas de longo prazo, além de publicar white papers e outros relatórios de pesquisa. A Prologis publica pesquisas sobre as dinâmicas de mercado que impactam os negócios dos clientes da Prologis, incluindo questões globais da cadeia de suprimentos e desenvolvimentos nas indústrias de logística e imobiliária. A equipe dedicada de pesquisa da Prologis trabalha em colaboração com todos os departamentos da empresa para orientar as estratégias de entrada no mercado, expansão, aquisição e desenvolvimento da Prologis.